Volatilidad de una serie

Para qué sirve

Todas las medidas de riesgo piden la volatilidad como dato de entrada, y la volatilidad es justo el número que nadie tiene a mano. Lo que sí se consigue siempre es la lista de precios de cierre: del broker, del fondo, o del valor de tu propia cuenta.

De esa lista salen, de una sola vez:

• El retorno anualizado — el promedio por período, compuesto a un año.
• La volatilidad σ — el dato que piden las otras calculadoras.
• El ratio de Sharpe — si el movimiento valió la pena.
• La peor caída — cuánto se perdió desde un máximo hasta el fondo siguiente.
• Los rangos sigma — qué cubren una, dos y tres sigmas.

Cómo pegar los datos

Copiá y pegá una columna de una planilla. No importa si usás coma o punto decimal, y el texto que venga en el medio se ignora: podés pegar la columna con su encabezado y el símbolo de la moneda.

Si lo que tenés son retornos ya calculados en vez de precios, cambiá el desplegable. Y ahí hay que aclarar si vienen en porcentaje (1,5) o en fracción (0,015), porque no se puede adivinar: una serie de valores 0,015 es tan creíble como una de 1,5%.

El retorno promedio no es el retorno real

Esta es la distinción más importante de la pantalla. La calculadora muestra dos cosas:

• Retorno anualizado — el promedio de los retornos por período, compuesto.
• De punta a punta — lo que de verdad rindió la serie.

No son lo mismo, y el primero es siempre mayor o igual al segundo. El caso extremo: +50% y después −50% deja 75. El promedio de los retornos es 0%, pero perdiste 25%. Cuanto más volátil la serie, más se separan los dos números.

Cuándo el resultado no sirve

La calculadora te lo dice, en vez de darte un número con cara de certeza. Avisa cuando:

• Hay pocas observaciones. Anualizar veinte días es suponer que lo de esas tres semanas se repite todo el año.
• El retorno anualizado quedó absurdo. Sesenta cierres con tendencia fuerte pueden dar 600% anual. La cuenta está bien; el supuesto no.
• La serie no se mueve. Sin volatilidad no hay ratio de Sharpe que calcular.
• No hubo un solo período negativo. Es muy poco habitual en un activo de mercado: suele indicar que la serie está recortada justo en una buena racha.

Preguntas frecuentes

¿Qué frecuencia elijo?

La de tus datos. Si pegaste cierres diarios, diaria (252 al año); si son valores mensuales de un fondo, mensual (12). Elegir mal la frecuencia es el error que más distorsiona el resultado, porque es el factor por el que se anualiza todo.

¿Puedo usar el valor de mi cuenta en vez de un precio?

Solo si no depositaste ni retiraste en el período. Un depósito hace subir el valor sin que la inversión haya rendido nada, y la serie queda contaminada: muestra un salto que el activo nunca tuvo. Si hubo movimientos, usá los precios del instrumento.

¿Se guarda lo que pego?

No. Los números van al servidor para hacer la cuenta y la respuesta vuelve con el resultado; no se almacena nada.