Qué es un ETF o fondo cotizado
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Un ETF —por exchange traded fund, o fondo cotizado— es un fondo que se compra y se vende en bolsa igual que una acción. Adentro tiene una canasta de activos: acciones, bonos, oro, lo que sea que declare su estrategia.
Es la unión de dos cosas: la diversificación de un fondo y la comodidad de operar de una acción.
En qué se diferencia de un fondo mutuo
El contenido puede ser idéntico. Lo que cambia es cómo se compra.
Un fondo mutuo se suscribe contra el administrador y el precio se calcula una sola vez por día, al cierre. Ponés la orden sin saber exactamente a qué precio vas a entrar.
Un ETF cotiza toda la rueda. Ves el precio en el momento, comprás y vendés cuando querés, podés poner órdenes límite. También pagás lo que cualquier operación en bolsa: la comisión del bróker y la diferencia entre el precio de compra y el de venta.
Las ventajas
Costo bajo. Los ETF indexados suelen cobrar entre 0,03% y 0,25% anual, muy por debajo de un fondo activo.
Transparencia. La mayoría publica todos los días exactamente qué tiene adentro.
Acceso. Con una sola operación se compra un índice global, un sector, un país o una clase de activo entera.
Lo que hay que mirar
El costo anual (TER). Es la comisión de administración. Para el mismo índice suele haber varios ETF con costos distintos.
Cuánto se opera. Un ETF con poco volumen tiene más diferencia entre el precio de compra y el de venta, y eso se paga en cada operación.
Si acumula o distribuye. Los acumulativos reinvierten los dividendos adentro; los distributivos te los pagan. Ninguno es mejor: cambia el tratamiento y qué te conviene según tu situación.
Dónde está domiciliado. Afecta cómo se tratan los dividendos y la herencia. Los domiciliados en Irlanda son habituales entre inversores fuera de Estados Unidos justamente por eso — se explica en qué es un fondo UCITS y en comprar en la bolsa de Estados Unidos o en la europea.
Qué tiene adentro de verdad. Dos ETF con nombres parecidos pueden seguir índices muy distintos. Vale leer la lista de posiciones antes de comprar.
Los ETF sintéticos
La mayoría de los ETF compran de verdad los activos del índice. Algunos, llamados sintéticos, replican el resultado mediante un contrato con un banco en vez de poseer los papeles. Funcionan, pero suman el riesgo de que esa contraparte incumpla. Conviene saber cuál de los dos se está comprando.
Preguntas frecuentes
¿Un ETF paga dividendos?
Depende del tipo. Los distributivos reparten lo que cobran de las empresas que tienen adentro, normalmente cada tres o seis meses. Los acumulativos no reparten nada: reinvierten ese dinero dentro del fondo, y eso se refleja en el precio.
¿Cuál es la diferencia entre un ETF y una acción?
Una acción es un pedazo de una sola empresa. Un ETF es una canasta con muchas adentro. Se operan igual, pero el riesgo es muy distinto: si una empresa quiebra, su acción vale cero; si quiebra una de las quinientas que tiene un ETF, el impacto es marginal.
¿Se puede perder plata con un ETF?
Sí, tanto como con lo que tenga adentro. Un ETF que sigue un índice de acciones cae cuando cae ese índice. Diversificar reduce el riesgo de que una sola empresa arruine el resultado, no el riesgo de que el mercado entero baje.